大部分的投資人，不論是散戶、菜藍族，還是中實戶、大戶，都很喜歡殺進殺出。前者是追高殺低、賺少賠多，後者是上沖下洗、震盪取量、賺波段。無論如何，都是證券公司的最愛，因為只要交易，他們就有手續費可賺。我有一個一輩子都在玩股票的朋友，曾感嘆說：「我們都只是幫證券公司打工，來一次股災，賺的全吐回去，但證券公司還是賺到我們的手續費，一毛也不少。」他都已經是「中實戶」等級，尚且如此，若是散戶，碰到股災，可能要倒賠，手續費也得乖乖繳，真的才叫「白忙一場」。
為什麼大家還這麼樂此不疲？因為很多人都喜歡追求「買在最低點，賣在最高點」的成就感。但是，你捫心自問，到目前為止，你這麼神準有幾次？恐怕很少，甚至常常「買在最高點，賣在最低點」。
我也是典型的散戶，沒有比各位高明到哪裡去。我已經退休在家超過10年，早上不看盤，如果沒有王建民、陳偉殷在美國職棒大聯盟出賽，還真難打發時間。看了盤，手就癢，而且現在下單全靠網路，買賣太方便了，就連取消掛單，都不怕被營業員翻白眼。
但是，我有兩個朋友，真的是「不交易」幫的左右護法。
其中之一，一輩子都在同一間公司工作，目前已位居高階主管，一輩子也只有一檔股票，叫做「台積電」(2330)。他的股東戶號，可能是非員工身分中，少數不到三位數的人。他從股價不到10元的未上市期間就一直買，後來經過多年的配股，持股已經超過千張。大家算算，他的身價有多少？
他唯一的遺憾是從來沒有賣過。他如果來回操作，可能是3億身價，但什麼都不做，只剩1億身價。
不過，我認為，1億和3億，生活其實不會有太大的不同。「不交易」帶來的心情平靜，可能更勝財富的增加。除非他能全部賣在最高價，否則每賣一次，看到之後還有高價，他就會嘔一次。他只是一般的上班族，努力工作，升到今日的高位，平常也很少研究財經議題，就是一直默默買進他信賴的公司。誰說台積電只有外資在做？
我的另一個朋友也主張「不交易」，但是他之前竟然是在追求高度周轉率的期貨公司上班，現在居然老僧入定，不再交易了。他不是不買股票，而是買了之後，就不賣了。他這個投資心法也曾寫成一本書與人分享，主要的論點是仔細研究各家財報後，挑出營收獲利兼配息穩定的公司，然後耐心等待低檔再出手買進。
不過，一旦因為發生特殊題材，讓這家公司股價暴衝，超過他當初買進價格的一倍以上，他就全數出清，另找一檔來加入他的投資組合。如果沒有上述情事，他就一直抱著，真是「手中有股票，心中無股價」。他幾乎不看盤，整天畫畫、寫字、種花、吹薩克斯風。
如果你不想選股，又嚮往「不交易」，我建議你可以去買「高股息基金」(0056)。近兩年價格大致落在22到26元之間，牛皮到不行，但配息最高2.2元，最低0.85元，股息殖利率介於3%到9%之間，真的非常適合沒空關心股票的投資人。
我非常崇拜這兩個朋友，他們的境界，我實在做不到。但如果真的選對股票，又何必辛苦殺進殺出呢？如果大盤還有機會回到非常低的位置，例如6000點（會不會有點癡人說夢？)，我一定要努力「不交易」。
一年應該出手幾次？
這個問題如果問證券公司的營業員，他一定會回答說：「最好每天都出手幾十次，或者上百次。」這樣，他的業績才會好，才會有獎金。
如果問投顧老師，他一定會回答說：「該出手就出手，漲時就買強勢股，跌時就買逆勢股。」這樣，他才有明牌可以報，才能顯出他獨到的選股功力。
如果問某些理財專家，或許會有不同答案：「掌握波段，比殺進殺出要賺得多。」這個答案比較接近我的想法。
如果問我，我會回答：「一年只要出手3次，買3次，賣3次。」
理由是什麼？因為最近3年，台股大概都只有3次明顯的波段。讓我們來簡單回顧一下這3年的台股表現。
期間 最低點 最高點 漲幅
3~5月 8,071 9,082 12.53%
8~9月 7,149 7,866 10.03%
9~10月 6,877 7,743 12.59%
合計 35.15%
2011年，全年跌21.19%
即便全年跌幅超過兩成，還是有3波漲幅。我可沒有告訴大家都不要進出，因為如果完全不動，照道理，你就是會賠兩成，讓資產只剩八成。如果你都掌握到這3波，就算不可能賺到全部35.15%，但每一波賺一半，也就是5%，難度應該不算太高吧！
你會反駁的第一點是，這是指數的漲幅，又不是個股的漲幅，說不定個股還逆勢下跌呢！沒錯，但如果你買的股票和大盤連動性很強，不就能夠掌握住這3波了嗎？為什麼大家非要追求潛力股、逆勢股不可呢？這是你的問題，不是我的論點有問題。
第二個質疑是，我怎麼抓得到高低點？大盤出現低點及買點，KD值一定居於低檔，大盤出現高點及賣點，KD值一定居於高檔，這是所有投資人都懂的最簡單的道理。追蹤KD值，就能找到高低點。
第三個質疑是，如果只出手3次，就是這3次都要買在最低點，賣在最高點，怎麼可能？對，這是我的「語病」。我必須澄清，我說的「3次」，並不是進出各只打電話3次，或按滑鼠3次。因為沒有人這麼神，抓得到最低點和最高點。敢這麼說的人，只有少數大言不慚的投顧老師。我說的「3次」，比較精準的說法應該是「3趟」。
大盤K值從高處滑落到20附近，就開始買，一路往下買，回彈到80以上，就一路往上賣。這樣算「來回各一趟」。這種做法，或許可以讓你買在最低點，但絕不是全部買在最低點，不過至少平均成本可以落在相對低點。同樣的道理，或許可以讓你賣在最高點，但絕不是全部賣在最高點，不過至少平均售價可以落在相對高點。這樣賺一半，也就是5%，真的不難。
我之前曾經提過，每年報酬率5%就及格了。如果你第一波就賺了5%，一定不會急著進場，那就一定等得到第二波的買點。
你會說，低點買，高點賣完再順便放空，到低點回補後再做多，一趟就可以賺兩個5%，也就是10%，那麼3趟就有30%。沒有錯，你能做到那麼靈活，所有理財專家都只好閉嘴。我和所有投資人一樣，好像只會做多，3趟合計賺15%，已經很開心了。如果2011年，你都可以賺15%，2012和2013年，全年大部份時間都在漲，就更容易了。
期間 最低點 最高點 漲幅
1~3月 6,949 8,170 17.57%
6~9月 6,857 7,785 13.53%
11~12月 7,050 7,757 10.03%
合計 41.13%
2012年，全年漲8.87%
期間 最低點 最高點 漲幅
4~5 月 7,689 8,439 9.75%
6~7 月 7,663 8,266 7.87%
8~10 月 7,737 8,646 11.75%
合計 29.37%
2013 年1~12 月，漲11.85%
1~3月 6,949 8,170 17.57%
6~9月 6,857 7,785 13.53%
11~12月 7,050 7,757 10.03%
合計 41.13%
2012年，全年漲8.87%
期間 最低點 最高點 漲幅
4~5 月 7,689 8,439 9.75%
6~7 月 7,663 8,266 7.87%
8~10 月 7,737 8,646 11.75%
合計 29.37%
2013 年1~12 月，漲11.85%
真的要每天殺進殺出嗎？真的要盤中一直盯著行情看嗎？真的要去找和大盤指數不相干的潛力股、逆勢股嗎？
忘記當初買進的價格
忘記當初買進的價格
買股票當然是要拿來賣。把股票當「投資」的人，絕對比把它當「投機」的人要少。股票套牢之後，才會安慰自己是「投資」。
賣掉手中「賺錢」的股票，誰都會做。賣得好，賺得多，賣得不好，只賺蠅頭小利，但到底還是賺。這裡，要和各位分享的是，如何去賣手中「賠錢」的股票。
「停損」當然是最重要的一招。只要持股跌了10%到15%，就該執行停損，認賠出場。但是，散戶的通病就是「只要不賣，就不算賠」。以為等到天荒地老，總有一天會解套。如果你真的有那種當初沒有停損，如今套牢嚴重的股票，請務必記住以下這句話：「忘記你當初買進的價格。」這有兩個好處，一是避免你逢低攤平，二是讓你捨得去賣它，不會心疼。
套牢的股票最忌諱「攤平」，結果常常是「一路攤平，攤到躺平」。因為你記得當初買進的價格，所以只要它跌了一大段，你就會覺得好便宜，心動手就癢，「以前都敢買了，現在這麼便宜，為什麼不敢買？」一買下去，又多套牢幾張。
有些投顧老師最愛教投資人「加碼攤平法」。再以宏達電（2498）為例，假設你在1000元買了1張，花了100萬。結果一路跌，跌到500元，你認為已經打對折了，加碼攤平買2張。後來又跌到再對折250元，這回買4張。最後居然跌到又對折125元，這回只好買8張。一路買下來，你花了400萬。以宏達電最低價122元計算，如果你只買一張，賠87.8萬，但一路攤平的結果，卻賠了217萬，快要多賠3倍了，請問以後你還敢一路攤平嗎？
說穿了，就是因為你記得當初買的價格是1000元，所以跌到500元、250元、125元，你都不嫌貴。但是，電子股只要經營策略一出錯，很少有機會再翻身。屆時，什麼價格都嫌貴。理財專家也最愛說：「跌深就是最大的利多。」千萬別信！如果你忘了當初買進的價格，或許你在面對它反彈到相對高價時，你會捨得去賣它。什麼叫「相對高價」？就是技術指標呈現過熱訊號，或是股價來到重要壓力區。
一般情形下，KD值來到80以上，才進入過熱的超買區。但是，如果股票一路走空，KD值來到60以上，可能就要視為技術指標過熱，這時候建議你要勇敢賣它。之前沒停損，現在就來停損吧！或許現在賣的價格是當初買進價格的一半，正因為你忘記了，所以你敢賣;但如果你記得，恐怕你就捨不得賣了。
此外，這種股票最上面的均線一定是年線，再來是半年線、季線、月線，一路向下，最下面才是5日線，形成了層層反壓。如果有幸反彈到俗稱「生死線」的季線，請務必要賣掉。
如果你不是只有一張，實在捨不得全部一次停損，就分批賣吧！至少每次都停損一部分了。
股市還有一句名言：「會買股票不稀奇，會賣股票才是師父。」就算是手上的股票處於獲利狀態，也要懂得「停利」。KD值都來到95以上，這時你若還奢望持股會繼續漲不停，就很可能只是一場「紙上富貴」。「落袋為安」非常重要，誰知道一覺醒來，世界會不會發生劇變？因為90%的突發狀況都是利空，千萬要步步為營啊！（本文精選自全書，陳若雲整理）
作者︰施昇輝
樂活投資達人。台大商學系畢業後，以「文化人」的角色開始進入職場，曾任《天下雜誌》及《商業周刊》行銷企劃，接著又成為「百貨人」，任職遠東紡織／遠東百貨總經理室，然後在1988年證券商執照開放當時，轉而成為「投資人」。前15年歷任大順證券／群益證券／統一證券／日盛證券承銷協理，到2003年離開職場，成為專職股市投資人。近年只以一支股票為主，做為進出股市的標的，開啟「樂活過好日」的悠閒歲月。自從出版第一本書《只買一支股，勝過18%》暢銷之後，發願將以「寫作人」身分，開啟人生下半場。
出版：時報出版（2014年3月）
沒有留言:
張貼留言